创建价差合约

查询合约

在创建价差合约前，用户可以通过【查询合约】功能，寻找可以组成价差的合约（不支持交易所套利合约）：

• 在VN Trader菜单栏中点击【帮助】-> 【查询合约】按钮，弹出合约查询界面，如下图所示：

• 在界面中找到可用于组成价差交易的合约；

• 本文档以豆油期货的跨期套利来展示，即交易y2205.DCE（豆油期货22年5月到期合约）和y2209.DCE（豆油期货22年9月到期合约）。

构建价差合约

在价差交易的界面左侧，点击【价差创建】按钮，弹出创建价差界面，如下图所示：

价差交易模块支持灵活的价差计算公式（例如A/B、A-B*C等），同时允许引入不参与交易的定价腿，满足复杂境内外套利价差需要考虑汇率和税率等因素的需求。在创建价差合约时，需要配置相关参数，各参数要求如下：

• 价差名称

  • 用户定义的价差合约名称；

  • 价差名称不能重名；

• 主动腿代码

  • 价差盘口价格满足条件时，先发出的那条腿的本地代码。

  • 格式为vt_symbol（合约代码 + 交易所名称）；

  • 必须是下面的腿选项中的一项；

• 最小交易量

  • 最小交易手数；

• 价格公式

  • 价差合约的计算公式；

  • 支持任何Python内置数学函数；

  • 注意其中的变量只能是A、B、C、D、E（不需要都用）；

• 【A、B、C、D、E】

  • 包含构建价差合约的主动腿与被动腿，也可以引入不参与交易的定价腿，由合约代码、交易方向、交易乘数组成：

    • 合约代码为公式中的变量所对应的合约本地代码（vt_symbol）；

    • 一般来说，价差交易原则上是主动腿完成交易后，立刻用被动腿进行对冲，故主动腿一般选择较为不活跃的合约，价格乘数和交易乘数均为正；被动腿一般选择较为活跃的合约，价格乘数和交易乘数均为负；

    • 不用的变量留空即可；

设置好价差合约的参数后，点击下方的【创建价差】按钮，即可成功创建价差合约。

在豆油期货跨期套利示例中，其价格乘数和交易乘数均为1：1，即价差 = y2205 - y2209；买入1手价差等于买入1手y2205，同时卖出1手y2209完成对冲。

请注意，在多条腿并且期货合约规模不等时，构建价差合约会相对困难一些，如构建虚拟钢厂套利所用到的价差合约时，计算公式如下：

• 螺纹钢生产技艺是16吨铁矿石加上5吨焦炭练成10吨螺纹钢。

• 基于价格乘数的价差spread = 1* RB - 1.6*I - 0.5*O。

• 但是由于螺纹是10吨/手，铁矿石和焦炭都是100吨/手，所以他们交易乘数是1：10：10；

• 故基于最大公约数规则，其实际交易手数关系是每买入100手螺纹钢（1000吨），需要卖出16手铁矿石（1600吨）和5手焦炭（500吨）完成对冲。

监控价差合约

价差合约创建完毕，监控界面中的【日志】栏会输出“价差创建成功”；【价差】栏也会展示价差合约的实时行情，如下图所示：

在豆油期货价差交易示例中，【价差】组件的各字段含义如下所示：

• 买价

  • y2205买一价 - y2209卖一价

• 买量

  • min(y2205买一量, y2209卖一量)

  • 取最小值用于保证各合约能均能成交

• 卖价

  • y2205卖一价 - y2209买一价

• 卖量

  • min(y2205卖一量, y2209买一量)

移除价差合约

在价差交易的界面左侧，点击【移除价差】按钮，弹出移除价差界面，如下图所示：

选择好要移除的价差合约之后，点击【移除】按钮，即可成功移除价差合约。【日志】组件输出“价差移除成功”，如下图所示：